Su último análisis sobre el mercado del cacao muestra que el precio se sitúa actualmente en torno a los 5.000 dólares por tonelada, lo que supone una caída del 45 % respecto a enero pasado y de más del 50 % en el último año.

La empresa ha vinculado la bajada de precio a las previsiones optimistas de cosecha en Costa de Marfil y el fin de la especulación que había impulsado el encarecimiento en 2024, junto a la remisión de los efectos del fenómeno meteorológico de El Niño y el virus del brote hinchado tipo 1, endémico en África occidental.

Pese a este descenso, que deja atrás dos años de máximos históricos (a finales de 2024 el cacao cotizaba a casi 12.000 dólares por tonelada), el precio se mantiene dos veces por encima de su promedio entre 2012 y 2022, cuando fue de 2.525 dólares por tonelada.

Presiones en el mercado

Coface ha destacado que el suministro mundial de cacao sigue tensionado por el déficit de oferta, el envejecimiento de las plantaciones, una inversión limitada y la fuerte concentración productiva en África Occidental, responsable de hasta el 70 % de la producción.

Solo Costa de Marfil y Ghana representan juntos casi el 60 % del suministro mundial, si bien Ecuador aspira a superar a Ghana para 2027, con una producción anual de 650.000 toneladas de cacao.

El estudio apunta otros factores que están aumentando la presión en el suministro, como la intención de la Unión Europea de imponer una mayor trazabilidad de ciertas materias primas y el mecanismo del precio de referencia para una renta decente implementado por los gobiernos de los dos mayores productores.

Dicho mecanismo fija un precio mínimo en origen de 3.408 dólares por tonelada en Ghana y 2.650 dólares por tonelada en Costa de Marfil.

Según Coface, el sector del cacao es "extremadamente vulnerable" a cualquier interrupción del suministro en esa región de África, mientras el consumo de chocolate sigue creciendo, impulsado por Asia y los segmentos "premium".

Los chocolates éticos, orgánicos, bajos en azúcar y certificados están ganando terreno, al tiempo que los principales países productores buscan aumentar la proporción de molienda nacional para obtener más valor.

Cierta recuperación

Según las últimas estimaciones de la Organización Internacional del Cacao (ICCO, por sus siglas en inglés) difundidas el pasado noviembre, la campaña de 2024-2025 tendrá un superávit de 49.000 toneladas, frente al déficit de 489.000 toneladas con el que cerró la anterior campaña 2023-2024.

Se estima que la molienda mundial de cacao alcanzará los 4,81 millones de toneladas para 2023-2024 y 4,6 millones para 2024-2025.

Los elevados costes de los insumos han limitado los márgenes para el procesamiento del cacao, según la ICCO, que ha asegurado que los elevados precios en origen de los últimos años han animado a los agricultores a reinvertir en sus operaciones, adoptar mejores técnicas de cultivo y ampliar su capacidad de producción, lo que respalda las expectativas de recuperación.